【macro巨汇网讯】-周二公布的会议纪要显示，美联储官员在最近一次会议上没有表现出近期降息的意愿，尤其是在通胀仍远高于美联储目标的情况下。
10月31日至11月1日举行的会议摘要显示，美国联邦公开市场委员会(FOMC)成员仍担心通胀可能顽固或走高，可能需要采取更多措施。
至少，他们表示，在数据显示通货膨胀率令人信服地回到美联储2%的目标之前，政策将需要保持“限制性”。
会议纪要称:“在讨论政策前景时，与会者继续认为，货币政策的立场必须保持足够的限制性，以使通胀随着时间的推移回到委员会2%的目标，这一点至关重要。”
然而，与此同时，会议纪要显示，委员们相信他们可以“谨慎行事”，并“根据即将获得的信息的总体情况及其对经济前景和风险平衡的影响”做出决定。
这一消息发布之际，华尔街普遍认为美联储已经完成了加息。
联邦基金期货市场的交易员表示，政策制定者在这个周期内再次加息的可能性几乎为零，事实上，他们预计美联储将从5月份开始降息。最终，市场预计美联储将在2024年底前实施相当于四次的降息，每次降息0.25个百分点。
*没有提到降息*
然而，会议纪要没有显示委员们甚至讨论过何时可能开始降息，这在美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)会后的新闻发布会上得到了反映。
"事实是，委员会现在根本没有考虑降息。"鲍威尔当时表示。
设定短期借贷成本的美联储基准基金利率目前的目标区间为5.25%-5.5%，为22年来的最高水平。
会议召开之际，市场对美国国债收益率上升感到担忧，这一话题似乎在会议期间引发了大量讨论。在美联储11月1日发布会后声明的同一天，财政部宣布了未来几个月的借款需求，实际上比市场预期的要小一些。
自议息会议以来，美国国债收益率已从16年高位回落，因市场消化了美国政府大举举债的影响，以及对美联储利率走势的看法。
官员们得出的结论是，收益率的上升是由不断上升的“期限溢价”推动的，即投资者持有较长期证券所要求的额外收益。会议纪要指出，政策制定者认为，随着政府为其巨额预算赤字融资，期限溢价上升是供应增加的结果。其他问题包括美联储在货币政策上的立场，以及对通胀和经济增长的看法。
“然而，他们还指出，无论长期收益率上升的来源是什么，金融状况的持续变化都可能对货币政策的路径产生影响，因此，继续密切关注市场发展将是重要的。”会议纪要称。
*经济增长放缓*
在其他方面，官员们表示，他们预计第四季度的美国经济增长将“明显放缓”，低于第三季度4.9%的国内生产总值(GDP)增幅。他们表示，整体经济增长的风险可能偏向下行，而通胀的风险则偏向上行。
会议纪要显示，委员们表示，目前的政策“是限制性的，正在给经济活动和通胀带来下行压力”。
美联储官员在公开讲话中出现了两派意见，一派认为，在衡量前11次加息(总计5.25个百分点)对经济产生的影响时，美联储可以保持利率不变，另一派则认为有必要进一步加息。
经济数据也存在分歧，尽管总体上有利于通胀趋势。
美联储的关键通胀指标个人消费支出价格指数(CPI)显示，9月份核心通胀率为3.7%。这一数字已大幅改善，自5月以来下降了整整一个百分点，但仍远高于美联储的目标。
一些经济学家认为，要让通胀率从目前水平降下来可能很棘手，尤其是在工资上涨势头强劲、租金和医疗保健等更为顽固的因素上涨的情况下。事实上，亚特兰大联邦储备银行的一项指标显示，过去一年所谓的粘性价格上涨了4.9%。
在就业方面，也许是降低通胀的最关键因素，就业市场虽然正在放缓，但依然强劲。10月份非农就业人数增加了15万人，是经济复苏最慢的月份之一，尽管失业率已攀升至3.9%。失业率上升半个百分点，如果持续下去，通常与经济衰退有关。
在经历了2023年前三个季度的强劲增长后，预计经济增长将大幅放缓。亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)的GDPNow追踪器显示，第四季度美国经济将增长2%。
