【macro巨汇网讯】-银行业危机仍在蔓延，外国央行“防御性”借贷美元，美联储海外流动性工具使用量激增。
美联储数据显示，截至3月22日的一周，美联储外国和国际货币管理局 (FIMA) 回购协议工具的使用规模达到创纪录的600亿美元，约为疫情14亿美元峰值的40倍。
美联储FIMA回购协议工具于2020年3月31日推出，旨在支持全球金融市场的流动性，缓解疫情对全球经济的冲击。该工具允许外国中央银行和国际组织将其持有的美国国债作为抵押品向美联储申请美元流动性，以缓解资金压力。
近期银行业的动荡令市场对于央行暂停加息的呼声越来越高，但面对数倍于目标的通胀，央行们可能不会就此收手。
摩根士丹利首席全球经济学家Seth Carpenter在当地时间周一的一篇文章中表示，以牺牲物价稳定为代价来稳定金融市场的观点是一种“错误的二分法”，抗通胀仍是央行们的优先事项。
Carpenter认为，虽然央行的紧缩政策对银行业产生了一定的干扰，但在理想情况下，央行们会就事论事，运用不同的工具处理宏观经济问题和金融稳定问题。
央行们知道二者之间存在相互作用。因此，它们正在关注银行业的动态，以确定持续的加息是否对金融环境产生过于严重的影响。但迄今为止，它们的结论是“没有”。
过去两周，全球三大央行共计加息125个基点，欧洲央行称通胀水平将持续的“过高过久”， 美联储主席鲍威尔同样直言不讳，称“通货膨胀仍然过高”。即使是预计通胀将在2023年第二季度显著下降的英国央行，也担心强劲的劳动力市场和不断改善的增长前景可能会导致高通胀更加持久。
Carpenter表示，对于欧洲央行而言，目前没有将金融市场的波动视为暂停或放缓加息步伐的理由。3月16日，欧洲央行如期加息50基点，但一反近期常态没有提供5月的利率指引。这表明欧洲央行希望进一步收紧金融环境，但也希望了解当前的金融情况。
美联储上周如期加息25基点，鲍威尔称，银行业的混乱相当于进行了一到两次的加息，因此，虽然经济数据仍然强劲，但点阵图显示，美联储官员的中位数预期依旧是2023年美国峰值利率为5.1%，与去年12月的预期持平。Carpenter认为，美联储不是专注于一个目标，而是在抗通胀的同时努力适应不断变化的金融条件。
与此同时，摩根士丹利认为，如果银行业的混乱延缓了央行们紧缩政策的步伐，那么软着陆仍然是可能的。
美联储官员卡什卡利表示，最近银行业的动荡加大了经济衰退风险，但现在做出任何判断还为时过早。
周日，明尼阿波利斯联储主席、2023年FOMC票委尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）在接受媒体采访时表示，最近导致硅谷银行和 Signature Bank 倒闭的银行系统性压力需要时间才能消除。
他补充称，这些紧张局势也将使美国经济更接近衰退：其他的银行对长期国债也有风险敞口，这些银行的账面上仍存在一些持续性的风险。银行业有很多商业房地产资产，这方面的一些潜在亏损可能会继续影响到该行业，因此，银行业所面临的系统性压力需要时间才能完全明朗起来。
他表示，“目前银行业面临的挑战肯定会让我们更接近经济衰退”，但他也警告称，现在判断这对经济和货币政策的影响还为时过早：
我们不清楚的是，这些银行业压力在多大程度上导致了一场大范围的信贷紧缩。这会减缓经济增长吗？这是我们非常非常密切关注的事情。
另一方面，利率上升使银行不得不在短期内提供更高的存款利息，而它们从长期贷款中收取的利息上升速度并没有那么快。美联储加息正在推高短期债券的收益率，但对未来经济衰退的担忧正在使收益率下降。这种动态也影响了金融机构的利润。
鲍威尔曾表示，银行体系是有弹性的，而且很健康，但他也同时警告称，来自银行业的麻烦可能还没有结束。
